经济学院第五十三期学术研讨会

2018年第一次学术研讨——宏观经济学系列学术研讨会（十三）

主讲人:章合杰博士研究生

单位：游艇会线路检测中心

题目:银行竞争、资本账户开放与经济波动

时间:2017年2018年1月4日（周四）晚上19:00

地点:经济学院402会议室

摘要：

本文引入一个分析框架，论证了银行竞争是开放经济体经济波动的一个重要来源。模型表明：在开放经济条件下，中等水平银行竞争会导致经济波动；在封闭经济条件下，银行竞争不会造成经济波动；资本账户开放会引起银行业处于中等竞争水平的国家的经济波动。基于163个国家1996-2013年面板数据的实证研究不仅证实了理论模型的各项结论，还进一步发现：第一，只进行流入、流出任意单一方向的开放，不会导致经济波动；第二，对于直接融资市场较为发达的国家而言，资本账户开放不会引起经济波动，对于直接融资市场较不发达的国家而言，如果国内的银行业处于中等竞争水平，则资本账户开放会引起经济波动；第三，货币市场以及房地产市场这两个维度的资本账户开放，不会造成经济波动。而股权市场、债券市场、集体投资市场、衍生品和其他工具市场、商业信贷市场、金融信贷市场、直接投资市场、担保市场、个人资本交易市场这九个维度的资本账户开放，会引起银行业处于中等竞争水平的国家的经济波动。为避免经济波动，在开放资本账户之前，应先构建充分竞争的银行体系或（和）较为发达的直接融资市场。