时间：2020年7月24日（周五）下午15：00

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会议ID：772 973 516

题目：中国城投债信用风险研究-基于KMV模型

汇报人：刘海升硕士研究生

单位：游艇会线路检测中心

摘要：截至2019年末，我国城镇化率突破60%，地方政府作为中国城镇化建设的主导者，对地方经济发展和城市建设起到了至关重要的作用。在分税制改革后，中央和地方的事权和财权出现了“事权下移，财权上移”的现象，导致地方政府财权事权不匹配，加之《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不允许发行地方债券。结果导致地方财政收入不能有效满足地方政府资金需求，在此背景下，地方政府投融资平台应运而生，尤其是2008年中央推出四万亿经济刺激计划后，城投债出现井喷式发展，城投债一度成为市场最热门的债券品种。但是随着城投债规模的爆发式增长，出现了07宜城投债延期付息事件、2011上海申虹投资债务逾期事件、2011云南公投债务违约事件等一系列城投债风险事件，城投债信用风险问题日益凸显。基于此现状，本文对城投债产生原因、发展过程以及现状进行了详细梳理，在对比分析四种信用风险度量模型的基础上选取了KMV模型，并对模型进行优化后利用违约距离和预期违约率等关键信用风险指标来测度信用风险，最后以赤壁市为例，通过实证分析赤壁市城投债信用风险，对确定合理的发债规模和信用风险防范以及促进我国城投债市场健康发展具有重要的指导意义。

题目：电子商务示范城市推动了国内贸易增长吗？

汇报人：李曼菁硕士研究生

单位：游艇会线路检测中心

摘要：中国于2009年开始分批设立国家电子商务示范城市，这些年来，示范城市电子商务快速发展，并有诸多创新探索，在全国的地级市中表现出差异化特征，可以看做是电子商务在城市发展模式的一次“准自然实验”。本文拟基于中国城市的面板数据和PSM-DID方法，在一定程度上克服潜在的内生性问题，同时剔除其他因素的干扰，希望能较准确地识别创建电子商务示范城市对国内贸易影响的净效应及其异质性。