本网讯（通讯员：项君怡）4月25日下午，金融学系列学术研讨会第二讲在经济学院407会议室进行。经济学院博士生肖子龙分享了主题为《银行竞争、货币政策与系统性风险》的论文。

肖子龙指出，近几年的宽松货币政策环境和利率市场化进程的加快势必将改变商业银行的业务结构和盈利结构，影响银行间的竞争格局，并进一步影响整个银行系统的风险承担行为。随着我国国际化进程的加快，利率的市场化道路也逐渐走近尾声，货币政策的变动也日趋频繁，银行之间为了争夺利润也加剧了竞争，这些对商业银行的风险承担行为产生了怎样的影响？肖子龙采用PDD、LRSQ和△CoVaR作为系统性风险的代理变量，通过对1994-2014年间中国16家上市银行的面板数据分析，研究了银行竞争、货币政策对商业银行系统性风险的影响。

文章的创新点在于首次通过复杂的建模计算得到PDD、LRSQ和△CoVaR这三个系统性风险指标的代理变量，并将系统性风险联合银行竞争、货币政策三者联系到一起进行研究。研究结果表明：商业银行的竞争程度越高，系统性风险越小；货币政策越宽松，系统性风险越大；并且在宽松的货币政策环境下增加竞争可以分散累积的系统性风险。为了试探结果的稳健性，在大部分实证中同时采用OLS（普通最小二乘）、FE（固定效应模型）、DIFGMM（差分GMM）和SYSGMM（系统GMM）进行回归处理。

与会老师和学生就系统性风险指标的代理变量的构建方式展开了讨论，并针对个中细节进行了交流。