本网讯（通讯员：何珊珊）5月19日晚，经济学院本学期第七次宏观研讨班在经济学院402会议室举行。经济学院博士研究生杨秋怡介绍了自己的工作论文“逆向而行的货币政策会加大泡沫吗？”第二部分主讲人经济学院硕士研究生何宇介绍了自己和经济学院博士研究生张豪合作的工作论文“中国主要城市绿色全要素生产率增长差异及空间溢出——基于方向性距离函数的经验分析”。

杨秋怡指出，泡沫的定义是资产价格高出其基本面的部分，货币政策同时影响资产价格及其基本面。逆向而行的货币政策在短期内具有压制泡沫的作用，长期中会使资产价格基本面下降，下降幅度大于资产价格本身的下降，实际上加大泡沫。杨秋怡使用DSGE的研究方法，在Galí“MONETARY POLICY AND RATIONAL ASSET PRICE BUBBLES”一文研究框架的基础之上，通过引入中间厂商Calvo定价规则加入价格粘性，同时加入金融摩擦和拓展的泰勒规则，证明了传统的逆向而行的货币政策会加大泡沫。

何宇首先简要介绍了绿色TFP的定义及国内外当前研究现状。绿色TFP主要是将污染作为非期望产出纳入生产函数中，目前关于绿色TFP的文献多集中在省域或行业层面的研究。何宇和张豪首先采用考虑非期望产出和松弛问题的非径向非角度SBM效率测度模型，结合malmquist-luenberger生产率指数法，测度中国主要城市的绿色效率和绿色TFP。发现我国绿色TFP增长主要由前沿技术进步贡献，环境技术改善相对滞后，之后，利用空间杜宾模型验证我国城市间绿色TFP存在空间溢出效应。

参与研讨班的老师和学生针对文章的细节提出问题并进行交流。